gİRİŞAlfabetik Ödüllü kişi arama
Harry M. Markowitz
1927, küçük bir bakkal sahibi Morris ve Mildred Markowitz tek çocuk yılında Chicago'da doğdu. Biz, güzel bir apartman dairesinde yaşayan, her zaman yemek için yeterli olduğunu ve benim kendi odası vardı. Büyük Buhran farkında olmamıştı.
Büyüdü, ben birkaç blok ötede, yakınlardaki boş bir arazide ya da park, beyzbol ve etiketi futbol zevk ve yüksek okul orkestrasında keman çalıyor. Ben de okurken keyif aldım. İlk başta benim okuma malzemesi, okul ödevleri ek olarak, Gölge gibi çizgi roman ve macera dergi, oluşuyordu. Geç lise ve lise boyunca, fizik ve astronomi popüler hesaplarına keyif aldım. Lisede ben de ciddi filozofların orijinal eserlerini okumaya başladı. Ben bin kez bir top serbest rağmen, özellikle David Hume'un argümanı bu vurdu, ve her seferinde, yere düşüyor, biz bin-ve-ilk defa düşecek gerekli bir kanıtı yoktur. Ben de Türlerin Kökeni okuyun ve gerçekleri ve dikkatli bir değerlendirme yapılması mümkün itirazlar Darwin'in dizimi taşındı.
Yüksek okul, Chicago Üniversitesi'ne girdi ve mümkünse orijinal materyalleri okuma vurguladı iki yıllık bir lisans programına aldı. Programın her şey ilginç, ama ben özellikle OII adında bir ders okunan filozoflar ilgi: Gözlem, Yorum ve Entegrasyon.
Bir ekonomist olmak benim çocukluk hayalini değildi. Lisans derecesini tamamladı ve bir üst bölümü seçmek zorunda, ben bu konuda kısa bir süre için kabul edilir ve İktisat karar verdi. Mikro ve makro hepsi çok güzel, ama sonunda bu ilgimi "Belirsizlik Ekonomisi" - özellikle de, Von Neumann ve Morgenstern ve beklenen fayda ile ilgili Marschak argümanlar; Friedman-Savage yardımcı işlev ve LJ Savage savunma kişisel olasılık. Friedman, Marschak ve Chicago diğer büyük öğretmenler arasında Savage şansı vardı. Koopmans verimliliği ve analizi verimli setleri tanımı ile faaliyet analizi ders de benim eğitim çok önemli bir parçası oldu.
Chicago Ekonomi Araştırma Cowles Komisyonu öğrenci üyelerinden biri olmaya davet edildi. Herkes sadece, Ekonomik ve Ekonometrik düşünce üzerindeki etkisi ve üretti Nobel ödüllü sayısına göre Cowles Komisyonu biliyorsa, bunu bazı dev bir araştırma merkezi olmak için hayal olabilir. Aslında yönetmen, T. Koopmans, ve eski müdürü, J. Marschak önderliğinde, sonra küçük ama heyecan verici bir grup oldu.
Benim tez için bir konu seçmek için zaman zaman bir şans konuşma borsa matematiksel yöntemlerini uygulayarak olasılığı önerdi. Profesör Marschak Ben onun ne düşündüğünü sordu. O makul düşünce ve Alfred Cowles kendisi gibi uygulamalarda ilgi olduğunu anlattı. O günün finansal teori ve pratik bir rehber olarak bir okuma listesi Profesör Marshall Ketchum beni gönderdi.
John Burr Williams Yatırım Değeri Teorisi okurken portföy teorisinin temel kavramları, kütüphane bana bir öğleden sonra geldi. Williams, bir hisse senedinin değeri, gelecekteki temettü bugünkü değerine eşit olmalıdır önerdi. Gelecekteki temettü belirsiz olduğundan, gelecekte beklenen temettü ile hisse senedi değer Williams önerisini yorumladı. Ama yatırımcı sadece menkul kıymetlerin beklenen değerler ilgi olsaydı, o sadece portföyün beklenen değer ilgi olacağını ve beklenen biri sadece tek bir güvenlik yatırım portföyünün değerini maksimize etmek. Bu biliyordum, yatırımcılar yaptı ya da hareket etmelidir böyle değildi. Yatırımcılar geri dönüş riski yanı sıra söz konusu, çünkü çeşitlendirmek. Varyans riskin bir ölçüsü olarak akla geldi. Portföyü varyans güvenlik kovaryansları bağlı olduğu gerçeği yaklaşım inandırıcılık ekledi. Iki kriter, risk ve getiri vardı, Pareto optimum risk-getiri kümesinden seçilen yatırımcıların varsaymak doğaldır.
Chicago Üniversitesi'nde sol ve RAND Corporation 1952 yılında katıldı. Kısa bir süre sonra, George Dantzig RAND katıldı. RAND, George (kendi kendime okumuştu onun temel simpleks algoritması ötesinde) öğrendiğim optimizasyon teknikleri, portföy teorisi işe yaramadı iken hızlı hesaplama (Markowitz ortalama-varyans sınırları benim sonraki çalışmalarında açıkça yansımıştır. (1956) ve Markowitz (1959) Ek A). Benim 1959 kitap esas James Tobin daveti üzerine, RAND Corporation'ın izni, 1955-1956 akademik yıl boyunca, Yale Üniversitesi'nde Cowles Vakfı yazılmıştır. Tobin daveti olmasaydı Markowitz (1959) bugüne kadar yazılmış edilmiş olacağı açık değildir.
"Portföy Seçimi" konulu makalede, 1952 yılında ortaya çıktı. O zamandan bu yana, 38 yıl içinde pek çok konu hakkında pek çok kişi ile çalıştım. Odak noktası her zaman pratik sorunları, özellikle belirsizlik altında iş kararları sorunları matematiksel veya bilgisayar teknikleri uygulama olmuştur. Bazen mevcut teknikler uygulamış, diğer zamanlarda yeni teknikler geliştirilmiştir. Bu tekniklerin bazıları diğerlerine göre daha "başarılı", başarı pratikte kabul ederek buraya ölçülen.
1989 yılında, Amerika Yöneylem Araştırması Derneği ve Yönetim Bilimleri Enstitüsü Yöneylem Araştırması Teorisi Von Neumann Ödülü'ne layık görüldü. Portföy teorisi, seyrek matris teknikleri ve SIMSCRIPT programlama dili alanlarında çalışmaları gösterdi. Portföy teorisi hakkında yukarıda yazdım. Seyrek matris teknikleri konusunda İşim Alan S. Manne sektöründe geniş ve çok-sanayi etkinlik analizi, 1950'li yıllarda RAND Corporation, Tibor Fabian, Thomas Marschak, Alan J. Rowe ve diğerleri ile işbirliği yaptığı çalışmalarının bir sonucudur. Endüstriyel yetenekleri modelleri. Bizim modelleri gün bilgisayar capabilites gergin. Matrislerde katsayıları en sıfır olduğu gözlenen; yani, Pivot elemanları seçilmiştir genellikle üçgen matrisler, Gauss eliminasyon tarafından sağlanan ileri ve geri çözümü ile ilişkili seyrek kalacaktı nonzeros matris "seyrek", ve dikkatli. William Orchard-Hayes ilk seyrek matris kod programlanmıştır. O günden bu yana önemli bir çalışma pivotlar seçme ve sıfırdan farklı unsurları depolama yöntemleri, örneğin, eksik matris teknikleri olmuştur. Seyrek matris teknikleri, bugün büyük bir doğrusal programlama kodları standarttır.
1950'li yıllarda diğerleri, analitik çözümün ötesinde, pek çok pratik sorunlar, ve simülasyon teknikleri gerekli olduğunu karar verdi. RAND büyük lojistik simülasyon modelleri bina katılan General Electric üretim tesisleri modelleri oluşturmak oldu. Bir simülasyon kullanımı ile sorunun ayrıntılı bir simülatör programı için gerekli zamanın uzunluğu oldu. 1960'ların başlarında, sistemi hangi eylemleri açıklayan yerine simüle (belli bir stilize bir şekilde) programcı tanımlamak için izin programlama süresi azaltılmış sonra SIMSCRIPT olarak adlandırılan bir programlama dili geliştirme amacı, RAND döndü bilgisayar simülasyonu gerçekleştirmek için almak zorundadır. Orijinal SIMSCRIPT derleyici B. Hausner tarafından yazılmış, daha sonra benimle bir bilgisayar yazılım şirketi, CACI, kurucularından H. Karr kılavuzu. Şu anda SIMSCRIPT II.5 CACI tarafından destekleniyor ve hala adil bir kullanıcı numarası vardır.
Büyüdü, ben birkaç blok ötede, yakınlardaki boş bir arazide ya da park, beyzbol ve etiketi futbol zevk ve yüksek okul orkestrasında keman çalıyor. Ben de okurken keyif aldım. İlk başta benim okuma malzemesi, okul ödevleri ek olarak, Gölge gibi çizgi roman ve macera dergi, oluşuyordu. Geç lise ve lise boyunca, fizik ve astronomi popüler hesaplarına keyif aldım. Lisede ben de ciddi filozofların orijinal eserlerini okumaya başladı. Ben bin kez bir top serbest rağmen, özellikle David Hume'un argümanı bu vurdu, ve her seferinde, yere düşüyor, biz bin-ve-ilk defa düşecek gerekli bir kanıtı yoktur. Ben de Türlerin Kökeni okuyun ve gerçekleri ve dikkatli bir değerlendirme yapılması mümkün itirazlar Darwin'in dizimi taşındı.
Yüksek okul, Chicago Üniversitesi'ne girdi ve mümkünse orijinal materyalleri okuma vurguladı iki yıllık bir lisans programına aldı. Programın her şey ilginç, ama ben özellikle OII adında bir ders okunan filozoflar ilgi: Gözlem, Yorum ve Entegrasyon.
Bir ekonomist olmak benim çocukluk hayalini değildi. Lisans derecesini tamamladı ve bir üst bölümü seçmek zorunda, ben bu konuda kısa bir süre için kabul edilir ve İktisat karar verdi. Mikro ve makro hepsi çok güzel, ama sonunda bu ilgimi "Belirsizlik Ekonomisi" - özellikle de, Von Neumann ve Morgenstern ve beklenen fayda ile ilgili Marschak argümanlar; Friedman-Savage yardımcı işlev ve LJ Savage savunma kişisel olasılık. Friedman, Marschak ve Chicago diğer büyük öğretmenler arasında Savage şansı vardı. Koopmans verimliliği ve analizi verimli setleri tanımı ile faaliyet analizi ders de benim eğitim çok önemli bir parçası oldu.
Chicago Ekonomi Araştırma Cowles Komisyonu öğrenci üyelerinden biri olmaya davet edildi. Herkes sadece, Ekonomik ve Ekonometrik düşünce üzerindeki etkisi ve üretti Nobel ödüllü sayısına göre Cowles Komisyonu biliyorsa, bunu bazı dev bir araştırma merkezi olmak için hayal olabilir. Aslında yönetmen, T. Koopmans, ve eski müdürü, J. Marschak önderliğinde, sonra küçük ama heyecan verici bir grup oldu.
Benim tez için bir konu seçmek için zaman zaman bir şans konuşma borsa matematiksel yöntemlerini uygulayarak olasılığı önerdi. Profesör Marschak Ben onun ne düşündüğünü sordu. O makul düşünce ve Alfred Cowles kendisi gibi uygulamalarda ilgi olduğunu anlattı. O günün finansal teori ve pratik bir rehber olarak bir okuma listesi Profesör Marshall Ketchum beni gönderdi.
John Burr Williams Yatırım Değeri Teorisi okurken portföy teorisinin temel kavramları, kütüphane bana bir öğleden sonra geldi. Williams, bir hisse senedinin değeri, gelecekteki temettü bugünkü değerine eşit olmalıdır önerdi. Gelecekteki temettü belirsiz olduğundan, gelecekte beklenen temettü ile hisse senedi değer Williams önerisini yorumladı. Ama yatırımcı sadece menkul kıymetlerin beklenen değerler ilgi olsaydı, o sadece portföyün beklenen değer ilgi olacağını ve beklenen biri sadece tek bir güvenlik yatırım portföyünün değerini maksimize etmek. Bu biliyordum, yatırımcılar yaptı ya da hareket etmelidir böyle değildi. Yatırımcılar geri dönüş riski yanı sıra söz konusu, çünkü çeşitlendirmek. Varyans riskin bir ölçüsü olarak akla geldi. Portföyü varyans güvenlik kovaryansları bağlı olduğu gerçeği yaklaşım inandırıcılık ekledi. Iki kriter, risk ve getiri vardı, Pareto optimum risk-getiri kümesinden seçilen yatırımcıların varsaymak doğaldır.
Chicago Üniversitesi'nde sol ve RAND Corporation 1952 yılında katıldı. Kısa bir süre sonra, George Dantzig RAND katıldı. RAND, George (kendi kendime okumuştu onun temel simpleks algoritması ötesinde) öğrendiğim optimizasyon teknikleri, portföy teorisi işe yaramadı iken hızlı hesaplama (Markowitz ortalama-varyans sınırları benim sonraki çalışmalarında açıkça yansımıştır. (1956) ve Markowitz (1959) Ek A). Benim 1959 kitap esas James Tobin daveti üzerine, RAND Corporation'ın izni, 1955-1956 akademik yıl boyunca, Yale Üniversitesi'nde Cowles Vakfı yazılmıştır. Tobin daveti olmasaydı Markowitz (1959) bugüne kadar yazılmış edilmiş olacağı açık değildir.
"Portföy Seçimi" konulu makalede, 1952 yılında ortaya çıktı. O zamandan bu yana, 38 yıl içinde pek çok konu hakkında pek çok kişi ile çalıştım. Odak noktası her zaman pratik sorunları, özellikle belirsizlik altında iş kararları sorunları matematiksel veya bilgisayar teknikleri uygulama olmuştur. Bazen mevcut teknikler uygulamış, diğer zamanlarda yeni teknikler geliştirilmiştir. Bu tekniklerin bazıları diğerlerine göre daha "başarılı", başarı pratikte kabul ederek buraya ölçülen.
1989 yılında, Amerika Yöneylem Araştırması Derneği ve Yönetim Bilimleri Enstitüsü Yöneylem Araştırması Teorisi Von Neumann Ödülü'ne layık görüldü. Portföy teorisi, seyrek matris teknikleri ve SIMSCRIPT programlama dili alanlarında çalışmaları gösterdi. Portföy teorisi hakkında yukarıda yazdım. Seyrek matris teknikleri konusunda İşim Alan S. Manne sektöründe geniş ve çok-sanayi etkinlik analizi, 1950'li yıllarda RAND Corporation, Tibor Fabian, Thomas Marschak, Alan J. Rowe ve diğerleri ile işbirliği yaptığı çalışmalarının bir sonucudur. Endüstriyel yetenekleri modelleri. Bizim modelleri gün bilgisayar capabilites gergin. Matrislerde katsayıları en sıfır olduğu gözlenen; yani, Pivot elemanları seçilmiştir genellikle üçgen matrisler, Gauss eliminasyon tarafından sağlanan ileri ve geri çözümü ile ilişkili seyrek kalacaktı nonzeros matris "seyrek", ve dikkatli. William Orchard-Hayes ilk seyrek matris kod programlanmıştır. O günden bu yana önemli bir çalışma pivotlar seçme ve sıfırdan farklı unsurları depolama yöntemleri, örneğin, eksik matris teknikleri olmuştur. Seyrek matris teknikleri, bugün büyük bir doğrusal programlama kodları standarttır.
1950'li yıllarda diğerleri, analitik çözümün ötesinde, pek çok pratik sorunlar, ve simülasyon teknikleri gerekli olduğunu karar verdi. RAND büyük lojistik simülasyon modelleri bina katılan General Electric üretim tesisleri modelleri oluşturmak oldu. Bir simülasyon kullanımı ile sorunun ayrıntılı bir simülatör programı için gerekli zamanın uzunluğu oldu. 1960'ların başlarında, sistemi hangi eylemleri açıklayan yerine simüle (belli bir stilize bir şekilde) programcı tanımlamak için izin programlama süresi azaltılmış sonra SIMSCRIPT olarak adlandırılan bir programlama dili geliştirme amacı, RAND döndü bilgisayar simülasyonu gerçekleştirmek için almak zorundadır. Orijinal SIMSCRIPT derleyici B. Hausner tarafından yazılmış, daha sonra benimle bir bilgisayar yazılım şirketi, CACI, kurucularından H. Karr kılavuzu. Şu anda SIMSCRIPT II.5 CACI tarafından destekleniyor ve hala adil bir kullanıcı numarası vardır.
>